طبق داستانهای قدیمی کرمانشاه گنجینه ای از خسرو پرویز شاه ساسانی در کف این سراب وجود دارد . عمق بعضی از جاهای این سراب به بیش از ۳۲ متر ثبت شده و دارای غارهای زیر زمینی هم هست. آب سراب نیلوفر آنچنان زلال است که ساقه گل های نیلوفر از زیر آن به وضوح نمایان است و با وزش نسیم و حرکت آب، این گل ها به رقص درآمده و اوج آرامش را به انسان می بخشند. برای پرورش ماهی بسیار مناسب است.
این سراب وسیع مناسب برای انواع ورزش های آبی، از جمله قایقرانی و شنا و ماهیگیری و تسهیلات دیگر جای مناسبی برای گذراندن اوقات و ایجاد ساعات خوش برای بازدید کنندگان است. در اطراف این سراب تاسیسات رفاهی گردشگری و پارک نیز احداث شده است.
سراب نيلوفر يكي از جاذبه هاي طبيعي و گردشگري استان كرمانشاه است.